Путин распорядился изменить правила free float для листинга на бирже

Десять процентов акций в свободном обращении могут перестать быть обязательным стандартом для крупнейших российских компаний. Владимир Путин поручил правительству и ЦБ дифференцировать требования к листингу на Московской бирже в зависимости от размера капитала. Новую систему правил должны представить до августа 2026 года.

Распоряжение президента стало итогом мартовского съезда РСПП. Основная цель — адаптировать требования биржевого листинга под текущие реалии российского рынка. Сейчас Банк России и правительство прорабатывают механизм, при котором минимальный объем бумаг в свободном обращении перестанет быть фиксированным. Глава профильного департамента ЦБ Екатерина Абашеева ранее подтверждала, что регулятор готов идти навстречу крупнейшим эмитентам, снижая для них планку входа, тогда как для небольших компаний требования могут остаться прежними или даже ужесточиться.

Регулятор планирует закрепить эти нормы в положении «О допуске ценных бумаг к организованным торгам», чтобы правила стали едиными для первого и второго котировальных списков. На данный момент для попадания в топовый список компаниям с капитализацией более 60 млрд рублей требуется поддерживать free float не ниже 10%. Для менее крупных игроков применяется специальная формула расчета. Во втором списке правила сейчас максимально лояльны: до июля 2027 года там действует временный порог в 1%, возвращенный для стимулирования новых размещений.

Переход к гибкой шкале должен упростить выход на биржу новым игрокам и поддержать ликвидность уже торгующихся активов. Пока Московская биржа самостоятельно корректирует условия листинга, но после завершения переходного периода стандарты станут частью государственного регулирования. Это позволит создать систему, где объем акций в свободном обращении будет прямо коррелировать с реальным масштабом бизнеса и его инвестиционной привлекательностью.