Банк России на заседании 13 февраля в шестой раз подряд смягчил денежно-кредитную политику, опустив ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 15,5% годовых. Регулятор пошел на этот шаг, несмотря на январское ускорение инфляции, вызванное повышением НДС и акцизов, которое в ЦБ считают временным эффектом.
Решение регулятора оказалось смелее ожиданий рынка: большинство аналитиков прогнозировало паузу. Однако ЦБ выбрал осторожный шаг вниз, доведя ставку до 15,5%. Согласно заявлению Банка России, январское ускорение роста цен стало следствием «разовых факторов» — в первую очередь увеличения НДС с 20% до 22%, роста акцизов и индексации тарифов.Несмотря на текущее давление, регулятор рассчитывает на возвращение к цели: устойчивая инфляция должна замедлиться до 4% уже во втором полугодии. При этом прогноз на 2026 год был пересмотрен в сторону повышения — теперь ЦБ ожидает рост цен в диапазоне 4,5–5,5% вместо прежних 4–5%. Среди главных рисков эксперты Банка России выделяют высокие инфляционные ожидания и возможное ухудшение условий внешней торговли.
Экономический рост и будущие шаги
По итогам 2025 года российская экономика прибавила 1%, что соответствует верхней границе октябрьских ожиданий. В четвертом квартале активность подстегнул ажиотажный потребительский спрос — граждане стремились совершить покупки до повышения налогов и утильсбора. В текущем году регулятор прогнозирует более сдержанную динамику ВВП на уровне 0,5–1,5%.Сигнал на будущее стал более мягким. Теперь Банк России говорит не просто о принятии решений, а об оценке «целесообразности дальнейшего снижения» на ближайших встречах.
- Следующее заседание совета директоров намечено на 20 марта.
- Прогноз средней ключевой ставки на 2026 год скорректирован до 13,5–14,5%.
- Основным условием для дальнейшего смягчения станет устойчивое замедление роста цен.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!