ЦБ пересмотрел траекторию снижения ключевой ставки до 2028 года

Банк России сузил коридор ожидаемой ключевой ставки на 2026 год до 13,5–14,5% годовых и повысил прогноз на 2027 год. Одновременно регулятор в шестой раз подряд смягчил денежно-кредитную политику, снизив текущую ставку до 15,5% годовых.

Регулятор пересмотрел среднесрочные ориентиры: если раньше в 2026 году допускался разброс в 13–15%, то теперь Банк России рассчитывает на более узкий диапазон. Прогноз на 2027 год также скорректирован в сторону повышения — до 8–9% вместо прежних 7,5–8,5%. Ожидания на 2028 год остались без изменений на уровне 7,5–8,5%.

Динамика смягчения и инфляция

Текущее решение снизить ставку на 50 базисных пунктов стало продолжением цикла, который стартовал 6 июня 2025 года. С того момента показатель опустился с рекордных 21% до текущих 15,5%. В ЦБ подчеркивают, что темпы дальнейшего снижения будут напрямую зависеть от устойчивости замедления роста цен и динамики инфляционных ожиданий.

По расчетам регулятора, жесткие финансовые условия позволят замедлить годовую инфляцию до 4,5–5,5% уже к концу текущего года.