ЦБ Турции снизил ставку до 37% на фоне замедления инфляции

Центробанк Турции на заседании 22 января сократил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — до 37% годовых. Несмотря на то что инфляция в стране обновила трехлетний минимум, регулятор выбрал осторожный шаг, оказавшийся скромнее прогнозов рынка.

Динамика цен и решение регулятора

Текущее снижение ставки стало продолжением цикла смягчения денежно-кредитной политики. Аналитики, опрошенные Trading Economics, ожидали более агрессивного шага в 150 б. п., однако регулятор предпочел действовать консервативно.

Главным драйвером решения стало устойчивое замедление роста цен. По данным статистического института Turkstat, в декабре годовая инфляция замедлилась до 30,89% (против 31,07% в ноябре), что стало самым низким показателем с ноября 2021 года.

Позитивная динамика зафиксирована в ключевых секторах:

• Транспортные услуги: темпы роста цен снизились до 28,44%;
• Мебель и товары для дома: замедление до 24,97%;
• Одежда и обувь: падение инфляции до 6,5%.

Глава ЦБ Фатих Карахан допустил кратковременное повышение показателей в начале года из-за эффекта низкой базы, но подтвердил курс на долгосрочное оздоровление экономики.

Прогнозы и борьба с ожиданиями

Стратегическая цель Центробанка — возвращение инфляции к уровню 5%. К концу текущего года ведомство рассчитывает на замедление роста цен до 16%.

Главным препятствием для более решительного снижения ставки остаются инфляционные ожидания населения:

• Домохозяйства прогнозируют инфляцию через год на уровне 50,9%;
• В декабре этот показатель составлял около 63%.

Чтобы «заякорить» эти ожидания, регулятор изменил модель коммуникации с гражданами. Теперь ЦБ делает ставку на детальное разъяснение логики своих решений, пытаясь преодолеть негативное наследие нетрадиционной монетарной политики прошлых лет.