МЭА: Мировой рынок нефти ждет рекордный профицит в 2026 году

Международное энергетическое агентство (МЭА) в январском отчете прогнозирует рост мирового спроса на нефть до 104,98 млн б/с. Однако резкое увеличение добычи в странах Северной и Южной Америки приведет к избытку сырья на уровне 3,7 млн б/с, а политический кризис в Венесуэле создаст условия для усиления позиций России на китайском рынке.

Глобальный баланс и драйверы предложения

Согласно обновленному прогнозу МЭА, в 2026 году мировое предложение нефти достигнет 108,7 млн б/с, что на 2,5 млн б/с превышает показатели прошлого года. Основной прирост обеспечат страны, не входящие в ОПЕК+:

• США, Канада и Бразилия станут лидерами по наращиванию поставок.
• Профицит рынка составит 3,7 млн б/с, что значительно выше уровня 2025 года (2,16 млн б/с).
• Мировой спрос вырастет на 932 тыс. б/с, в основном за счет стран, не входящих в ОЭСР.

Аналитики связывают умеренный рост спроса с восстановлением экономической активности после тарифных шоков 2025 года и адаптацией рынка к текущим ценовым уровням.

Коллапс в Венесуэле и возможности для РФ

Ключевым фактором неопределенности остается ситуация в Венесуэле, где экспорт в первой половине января рухнул на 880 тыс. б/с до отметки 300 тыс. б/с. Причинами стали политическая нестабильность и санкционная блокада со стороны США. В условиях невозможности отгрузок страна вынуждена консервировать скважины из-за переполнения хранилищ.

Это создает дефицит сырья в Китае, где доля венесуэльской нефти в импорте превышала 6%. Эксперты ожидают, что выбывшие объемы может заместить Россия, которая удерживает статус крупнейшего поставщика в КНР.

Динамика российского экспорта и доходов

Несмотря на волатильность, в декабре российский нефтеэкспорт перешел к росту:

• Отгрузки сырой нефти выросли на 250 тыс. б/с до 4,91 млн б/с.
• Экспорт нефтепродуктов увеличился на 370 тыс. б/с до 2,63 млн б/с.
• Совокупная выручка достигла $11,35 млрд, прибавив $0,25 млрд за месяц.

Тем не менее, доходы ограничиваются расширением дисконта марки Urals к Brent. По данным Argus, средняя цена российского сорта в декабре снизилась до $35,6 за баррель против $41,1 в ноябре.

На данный момент давление на котировки оказывает высокий уровень мировых запасов, которые в ноябре увеличились на 75,3 млн баррелей, достигнув суммарного объема в 8,1 млрд баррелей.