ЦБ констатировал провал запуска госсубсидий для выхода на IPO

Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин раскритиковал ведомства за затягивание реформы фондового рынка. Механизм, позволяющий компаниям направлять субсидии по льготным кредитам на выплату дивидендов при выходе на биржу, де-факто не работает из-за отсутствия ведомственных решений Минпромторга и Минсельхоза.

Идея уравнять в привлекательности банковские займы и привлечение капитала через биржу обсуждается с начала года. Регулятор предложил схему, при которой эмитент проводит IPO или SPO и платит дивиденды, а государство компенсирует ему часть затрат за счет средств, изначально заложенных на льготное кредитование. Несмотря на поддержку Минфина и Минэкономразвития, инициатива буксует на уровне исполнителей.

Распоряжение правительства, закрепляющее этот порядок, вышло еще 19 декабря прошлого года. Однако для запуска процесса Минпромторг и Минсельхоз должны скорректировать внутренние регламенты предоставления субсидий. По словам Чистюхина, регуляторы «никак не могут пройти последнюю милю», из-за чего потенциальные эмитенты остаются без обещанной мотивации.

Проблема касается не только прямых выплат. Аналогичная ситуация сложилась с налоговыми льготами для компаний, у которых доля акций в свободном обращении превышает 15%. Эта мера также остается на бумаге. Зампред ЦБ подчеркнул: если повышение капитализации рынка действительно является приоритетным поручением президента, властям нужно переходить к «экстра-мотивационным подходам».

Сейчас в ЦБ ставят вопрос ребром: является ли развитие рынка капитала стратегической целью государства или второстепенной задачей. «Если это супер-задача, значит, нужно супер-постараться», — резюмировал Чистюхин, указывая на то, что нынешних микро-стимулов недостаточно для массового прихода бизнеса на биржу.