ЦБ и Минфин предупредили будущих участников IPO о личной ответственности

Банк России и Минфин выпустили совместные рекомендации для госкомпаний, планирующих выход на биржу. Регуляторы настаивают на заблаговременном включении в советы директоров независимых участников. Это необходимо, чтобы директора успели вникнуть в бизнес-процессы до подписания проспекта эмиссии, за достоверность которого они отвечают собственными деньгами.

Совместное письмо Эльвиры Набиуллиной и Антона Силуанова задает новые стандарты подготовки к публичным размещениям. Основной акцент сделан на том, что независимые директора не должны быть формальными фигурами, приглашенными за неделю до листинга. Регуляторы указывают на риск субсидиарной ответственности: если инвестор понесет убытки из-за недостоверной или неполной информации в проспекте ценных бумаг, члены совета директоров будут расплачиваться личным имуществом.

По мнению властей, выход госкомпаний на биржу остается главным ресурсом для развития российского рынка капитала. Такие эмитенты привлекают инвесторов предсказуемостью и понятной дивидендной политикой, однако статус государственного игрока требует и повышенной прозрачности. Для этого совет директоров должен быть сбалансирован так, чтобы внешние эксперты могли принимать решения объективно, без оглядки на позицию менеджмента или крупных акционеров.

Помимо кадровых перестановок, компаниям советуют пересмотреть внутреннюю структуру и регламенты. Рекомендации включают обязательное создание комитетов по аудиту, вознаграждениям и номинациям, а также введение должности корпоративного секретаря для контроля за соблюдением прав акционеров. Хотя документ адресован в первую очередь госсектору, Минфин и ЦБ предлагают использовать его как универсальный чек-лист для любого бизнеса, претендующего на доверие публичных инвесторов и долгосрочный рост капитализации.